En términos macroeconómicos, el año 2019 se ha caracterizado por exhibir un menor crecimiento de la economía mundial, sumado a niveles de inflación por debajo de los objetivos de los bancos centrales de las principales economías. Esto ha revertido la tendencia de ajustes al alza de las tasas de interés como parte del desmonte de la política monetaria expansiva implementada a partir de la crisis financiera del 2008, con el objetivo de evitar una recesión económica de alto impacto.

Este contexto internacional, en la economía local se combinó con la incertidumbre de los periodos pre electorales, presiones inflacionarias las cuales se mantenían por debajo de la meta establecida 4.0% ± 1.0% y el aumento de las tasas de interés del mercado. Por lo que, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) dispone de medidas expansivas para reactivar la economía: Reduce su Tasa de Política Monetaria (TPM) de forma consecutiva, a pasar de 5.50% en mayo a 4.50% anual, acumulando una reducción de 1.0% (equivalente a 100 puntos base), y en adición, la Junta Monetaria autoriza la liberación de recursos del encaje legal por un monto de RD$34,365 millones a partir del mes de junio.

Desde la disposición de estas medidas se ha logrado dinamizar la actividad económica e impulsar la demanda interna mediante la aceleración del crédito del sector privado. A diciembre de 2019, el financiamiento del sector se incrementa a una tasa interanual de 12.0%. En cuando a los recursos del encaje legal, se han liberado al 18 de diciembre unos RD$30,212 millones, equivalente al 88.0% del total.

Según datos del Informe de Política Monetaria (IPoM) al 18 de diciembre de 2019 del BCRD: “(…) la expansión de los préstamos privados en moneda nacional ha superado los RD$102 mil millones en lo que va del 2019, el mayor incremento en la historia de la economía dominicana para un año calendario. Los principales sectores que han impulsado el crecimiento del crédito privado en moneda nacional en lo que va de año son: Consumo (RD$38,508 millones), Adquisición de viviendas (RD$23,275 millones), Manufactura (RD$10,368 millones), Construcción (RD$7,325 millones) y Comercio (RD$5,113 millones).

Desde la implementación de estas medidas expansivas se ha reflejado una tendencia a la baja de la tasa de interés pasiva promedio ponderado (TIPP), pese a su leve crecimiento a partir octubre. A noviembre de 2019 alcanzó los 6.31%, un incremento en 34 punto base (pb) respecto al mes anterior, sin embargo, se colocó 130 pb por debajo de la tasa pasiva del mismo mes del 2018.

 

 

En cuanto a la tasa de interés activa promedio ponderada, se ha mantenido una tendencia a la baja situándose en noviembre en 11.91%, reduciéndose en 40 pb respecto al mes anterior, mientras, presentó una disminución interanual de 41 pb. Del mismo modo, la tasa activa preferencial se redujo en 3 pb respecto a octubre de 2019, obteniendo una tasa promedio de 10.30%.

Según la entidad financiera, las tasas activa y pasiva de los bancos múltiples registraron en noviembre de 2019 8.91% y 3.31%, respectivamente, mientras que las Asociaciones de A&P en 9.03% y 3.06%.

En cuanto a la política fiscal, se torno menos restrictiva en los primeros meses del año. Se observó, un aumento de las erogaciones fiscales en un 12.2%, impulsado por un aumento de los gastos del Gobierno Central (9.6%), así como mayor inversión bruta en activos no financieros. En cuanto a los ingresos fiscales, los mismos aumentaron un 9.2% interanual.

Perspectiva del año 2020

Los pronósticos para el 2020 se encuentran anclados a lo observado en el presente año, donde se espera continúe la tendencia de menor crecimiento mundial, menores tasas de interés y la necesidad de recurrir a políticas monetarias y fiscales expansivas para alcanzar los objetivos económicos propuestos en medio de un año electoral para algunas economías.

Conforme a la dinámica de precios reflejado en 2019, según afirma el BCRD las expectativas de los agentes del mercado dominicano sobre la inflación al cierre del año se han corregido ligeramente a la baja. En el mismo tenor, los resultados arrojados en la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas (EEM) de noviembre apuntan que la inflación se colocará en el tramo inferior del rango meta a finales de 2019, es decir un 3.6% interanual. En 2020, se espera que la inflación alcance los 4.0% al cierre del año recuperándose paulatinamente.

Respecto al crecimiento, el informe también arroja que la perspectiva se ha moderado respecto a las contenida en las publicaciones del IPoM publicado en mayo, debido a una menor expansión estimada al principio del año por los efectos de la incertidumbre tanto a nivel local como internacional. El sistema de pronósticos del BCRD indica que la economía estaría creciendo en un torno potencial de 5.0% en 2019, manteniéndose entre 5.0%-5.3% en el transcurso de 2020.

Las medidas expansivas realizadas en 2019 se esperan sigan estimulando la demanda agregada en los próximos meses, según informa el análisis, conforme operen los mecanismos de transmisión de la política monetaria y disminuya el efecto de la incertidumbre del mercado local e internacional, a pesar de un año electoral.

Por otro lado, se apunta una proyección al alza del crédito del sector privado en moneda nacional entre 10.0% - 11.0% para el cierre del año, consistente a la perspectiva de los agentes del mercado. A pesar de la presencia de factores de incertidumbre precisos por el panorama electoral y la economía internacional, que pudiera posterga las inversiones extranjeras.

En cuanto a la tasa de interés reales si se mantiene las medidas expansivas continuará su tendencia a la baja, de igual manera, es importante monitorear el impacto que pudieran tener en las tasas de interés de los bonos, las colocaciones de bonos de los emisores gubernamentales, el comportamiento de la liquidez del sistema financiero, la política cambiaria del BCRD y las expectativas de los agentes económicos.

TIPO DE CAMBIO

El tipo de cambio finalizó en noviembre de 2019 con un valor de RD$52.89 por un dólar para obtener una variación 0.06%, respecto al mes anterior. De esta manera, la depreciación acumulada del peso en el periodo enero – noviembre 2019 llega a 5.22%. Por otro lado, la variación anualizada del dólar fue de 5.48% para noviembre de 2019.

 

 

TASA DE INTERÉS

 

La tasa de interés activa promedio ponderado en noviembre de 2019 fue de 11.91%, reduciéndose en 40 puntos base (pb) con respecto al mes anterior, mientras, presentó una disminución interanual de 41 pb. Del mismo modo, la tasa activa preferencial se redujo en 3 pb respecto a octubre de 2019, obteniendo una tasa promedio de 10.30%.

Mientras, la tasa pasiva promedio ponderado alcanzó los 6.31% en noviembre de 2019 incrementando en 34 pb, sin embargo, se colocó 130 pb por debajo de la tasa pasiva del mismo mes del 2018. Por otro lado, la tasa pasiva preferencial aumentó en 22 pb, para ubicarse en 7.93%.

 

RESERVAS INTERNACIONALES

Las Reservas Internacionales Netas (RIN) obtuvieron un saldo de US$ 7,145.6 millones en noviembre de 2019, reduciéndose en US$346.00 millones respecto al mes anterior, equivalente a la reducción de 4.27% en términos relativos. Con este resultado, las RIN obtienen un aumento anualizado de 6.85%.

 

 

LIQUIDEZ

Las operaciones de contracción monetaria registraron un volumen de RD$37,581.27 millones para finales de noviembre de 2019, aumentando en RD$12,189 millones respecto al mes anterior. El promedio de operaciones diarias de contracción fue de RD$39,998.97 millones en noviembre 2019 en relación con los RD$22,684.4 millones registrados en octubre de 2019.

RENDIMIENTOS BONOS TESORO EE. UU. SUBEN TRAS DATO EMPLEO

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos subían el viernes 6 de diciembre después de que el Departamento del Trabajo informó que el crecimiento del empleo aumentó en su mayor nivel en 10 meses en noviembre.

El retorno del referencial a 10 años ganó 5.8 puntos básicos a 1.852%, reflejando el mayor apetito de los inversores por el riesgo.

Analistas dijeron que el informe de empleo mostró una fortaleza subyacente de la economía estadounidense que compensó una serie de señales dispares de otros reportes de esta semana.

El seguido reporte mensual de empleo del Departamento del Trabajo mostró constantes ganancias en los salarios y que la tasa de desempleo cayó a un 3.5%.

Fue visto como que validaba la decisión del mes pasado de la Reserva Federal de bajar las tasas de interés por tercera ocasión en el año, pero también de su señal de que ahora está en una pausa en medio de su ciclo de alivio monetario.

Fuente: Reuters

 

 

 

BLACKROCK CAPTA US$1,000 MILLONES PARA INVERSIONES EN ENERGÍA LIMPIA

 

BlackRock recauda US$1,000 millones para proyectos eólicos, solares y de almacenamiento de baterías.

La mayor gestora de capitales del mundo recibió compromisos iniciales de más de 35 inversores institucionales en América del Norte, Europa y Asia para su tercer fondo global de energías renovables. Es la mayor cantidad que BlackRock ha recaudado para el primer cierre de un fondo de energía limpia.

La energía renovable se está convirtiendo en “uno de los sectores más activos en infraestructura”, dijo David Giordano, jefe global de energía renovable de BlackRock. El cambio se produce, dijo, “a medida que la generación mundial de energía cambia de dos terceras partes de combustibles fósiles a dos terceras partes de energías renovables en las próximas décadas”.

Las inversiones en energía limpia han aumentado a medida que gran parte del mundo se esfuerza por alejarse de los combustibles fósiles para combatir el cambio climático. La energía eólica, solar y otras formas de energía renovable atraerán alrededor de US$322,000 millones anuales hasta 2025, según la Agencia Internacional de la Energía. Esta cifra casi triplica los US$116,000 millones al año que se destinarán a las plantas de combustibles fósiles.

BlackRock Real Assets tiene como objetivo captar un total de US$2,500 millones para el fondo, dijo Giordano. Su grupo de energía renovable gestiona US$5,500 millones en activos. El primer fondo de energías renovables recaudó US$611 millones y está totalmente invertido. El segundo recaudó US$1,650 millones y ha comprometido casi la totalidad del capital.

Fuente: Bloomberg

 

 

¿CALIFICACIÓN DE COLOMBIA EN RIESGO POR REFORMA TRIBUTARIA?

La calificación crediticia de Colombia está bajo amenaza por los recortes tributarios que se están debatiendo en el Congreso, dijo Mauricio Cárdenas, exministro de Hacienda.

La reforma tributaria del Gobierno reduciría sus ingresos en aproximadamente 1% del producto interno bruto en 2022. La administración del presidente, Iván Duque, corre un riesgo al apostar por un crecimiento más rápido y una menor evasión fiscal para mantener el déficit fiscal bajo control.

Cárdenas, que se desempeñó como ministro de Hacienda de 2012 a 2018, pidió al Congreso que rechazara algunas de las medidas más costosas, como una propuesta que permitiría a empresas deducir algunos impuestos municipales de sus pagos de impuestos nacionales. Esto por sí solo privaría a la tesorería de ingresos equivalentes a 0.7% del PIB, sin hacer mucho para impulsar el crecimiento, dijo.

El Gobierno necesita reducir el déficit a 2.7% del PIB este año, y 2.3% en 2020, para evitar violar los límites establecidos por la regla fiscal que busca la sostenibilidad de las finanzas públicas en el largo plazo. Para lograr esto, Duque ha recibido la ayuda de una sorprendente ganancia inesperada de US$2,200 millones del Banco de la República, y al recurrir al saldo en efectivo de la estatal petrolera Ecopetrol SA.

“¿Es esto sostenible? No”, dijo Cárdenas. “La situación fiscal a mediano plazo de Colombia no se ha resuelto”.

Moody’s Investors Service y Fitch Ratings califican a Colombia dos grados por encima de nivel de basura, mientras que S&P Global Ratings califica al país con el nivel más bajo de grado de inversión.

Fuente:Bloomberg Latam

Banco Central afirma que sería mezquino dejar de reconocer avances en indicadores de pobreza y desigualdad

El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) defendió las políticas implementadas por el país para reducir los niveles de pobreza y desigualdad, y expresó que sería “un acto de mezquindad dejar de reconocer los avances” en este ámbito.

El organismo se refirió al tema en un documento publicado este jueves en su sección Página Abierta, elaborado por el Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas Económicas en respuesta a publicaciones recientes sobre la materia.

Con respecto al nivel de pobreza, resaltó que se redujo en 16.9 puntos porcentuales desde 2012, al pasar de 39.7% en ese año a 22.8% en 2018. Esto supone que cerca un millón y medio de dominicanos superó el umbral de la pobreza monetaria, incluidos 650 mil indigentes, en seis años, cita el BCRD en su análisis.

En cuanto a la desigualdad, afirmó que  “somos menos desiguales que hace 8 años”, y lo atribuyó a que “el crecimiento económico ha permeado sus efectos en la generación de empleo, unos 831,725 nuevos ocupados en los últimos 6 años”.

Insistió en que el índice de Gini, indicador que hace referencia a la concentración del ingreso, ha venido reduciéndose en los últimos años y que esto se debe a que el aumento del nivel de ingreso ha sido mayor en el quintil más pobre de la población que en el más rico.

“El quintil 1 (20% de la población con menor ingreso) es el que refleja el mayor incremento en los ingresos promedio entre 2000-2018, con un crecimiento acumulado de 26.2% en términos reales, siendo los últimos años, a partir de 2013, los que evidencian el mayor aumento relativo”, expresa.

Cita, asimismo, que en el tercer trimestre de 2014 el ingreso del 10% más rico equivalía a 27 veces el ingreso del 10% más pobre, y en el segundo trimestre de 2019 el 10% más aventajado recibía 17 veces lo que recibía el 10% menos remunerado.

El Banco Central resalta también que la República Dominicana, con un coeficiente de Gini de 0.439, se encuentra por debajo del promedio regional que es de 0.465.

 

 

Fuente: Argentarium.com

 

Union Europea desembolsará fondos para finanzas públicas

El ministro de Hacienda, Donald Guerrero Ortiz, y el representante de la Delegación de la Unión Europea en el país, Gianluca Grippa, realizaron la primera reunión del Comité Director del programa Fortalecimiento de la Gestión de las Finanzas Públicas de República Dominicana (2020-2022), donde se explicó el plan de acciones y actividades que se deben implementar en los próximos dos años para alcanzar las metas propuestas.

 El plan de acción establece la hoja de ruta para ejecutar el programa de apoyo presupuestario de 14.8 millones de euros, firmado en diciembre de 2018. El acuerdo procura fortalecer la gestión sostenible de las finanzas públicas, la asignación de recursos en línea con las prioridades de desarrollo nacional y con una distribución más equitativa de los ingresos nacionales, según un comunicado de Hacienda.

Programa

Tras considerar el 2019 como el año de arranque del programa, el embajador de la Unión Europea, Gianluca Grippa, afirmó que el 2020 será decisivo para avanzar en la reforma de las finanzas públicas y la movilización de los recursos nacionales. Planteó que la modalidad de apoyo presupuestario, establecida en el acuerdo para la reforma de las finanzas públicas evidencia el respeto de la Unión Europea frente a la responsabilidad de República Dominicana para impulsar su propio desarrollo.

Indicó que si bien los apoyos presupuestarios constituyen una respuesta a los acuerdos internacionales, a la vez representan “una forma de ejecutar la ayuda con mayor libertad y responsabilidad del Gobierno receptor en el manejo de estos recursos, de manera efectiva y según su propia planificación, para lograr los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) y el bienestar de sus ciudadanos”. Grippa instó a “todos los sectores de la sociedad dominicana a contribuir de forma equitativa con la financiación de la Estrategia Nacional de Desarrollo”, un proyecto que consideró primordial para el incremento del progreso y el bienestar de la población dominicana.

 Guerrero Ortiz, ministro de Hacienda, agradeció el apoyo financiero y técnico que el país ha recibido de la Unión Europea al asignar recursos en exclusividad para el fortalecimiento de los entes centrales del Sistema Integrado de Administración Financiera del Estado (SIAFE).

OBJETIVOS

Lo que se busca Garantizar que los ingresos, gastos y financiamiento sean sostenibles, que la asignación de recursos sea orientada por resultados y que la provisión de servicios públicos sea eficiente, efectiva y sujeta a una estricta rendición de cuentas.

Fuente: Periódico Listín Diario

Imagínate en físicamente y financieramente en forma. ¿Cómo te ves? ¿Cuánto puedes gastar? ¿Cómo te sientes? Un sentido indescriptible de logro nos espera cuando estamos física y financieramente en forma. Si esto forma parte de tus metas, aquí tienes algunos consejos para hacerlos realidad.

1. Consigue un entrenador que te motive y te haga responsable: ¿Alguna vez has notado que una rutina que funciona bien para una persona puede que no funcione para otra? Tu asesor financiero debe saber: cómo piensas, tus objetivos a largo plazo, tu situación actual y tus hábitos. Es por esta razón que JMMB pasará el tiempo necesario conociéndote hasta elaborar tu planificación personalizada.
2. Establezca un número objetivo, una fecha, y celebra: Tu patrimonio neto es para la libertad financiera, lo que tu peso objetivo es para la forma física; así que conoce tus números y tu fecha meta. Si tu objetivo a largo plazo parece desalentador, divídalo en metas a corto plazo. Es decir, para el 1 de febrero de 20XX, tendré $XXX en ahorros/inversiones y para el 1 de junio de 20XX tendré $XXX. Esta puede ser la respuesta para mantener la concentración, ¡así tener motivos para celebrar!
3. Aumenta Incrementalmente: Pasar de no ahorrar a ahorrar de forma auto-restrictiva es similar a pasar de no hacer ejercicio a hacer ejercicio durante varias horas al día. Para aumentar la probabilidad de hacer de la salud financiera tu nuevo estilo de vida, camina con paso firme aumentando gradualmente la cantidad que ahorras/inviertes.
4. Mantén las cosas que disfrutas: Si algo es agradable, hay una mayor probabilidad de que lo conviertas en parte de tu estilo de vida. Por lo tanto, es posible que desees mantener algún entretenimiento en tu presupuesto, pero gradualmente reducir la frecuencia y/o el gasto.
5. La diversificación es la clave: Algunos ejercicios ayudan a mejorar el sistema cardiovascular y otros tonifican los músculos. Del mismo modo, diferentes formas de inversión ayudan a tus objetivos financieros a largo plazo de diferentes formas. Si deseas un cuerpo tonificado utilizarías pesos pesados, mientras que si deseas mantener una silueta delgada puedes utilizar pesos más ligeros y cardio. Asimismo, el porcentaje de tu portafolio asignado a cada inversión debe estar determinado por tu objetivo financiero.

Estar financieramente en forma a largo plazo de requiere un cambio de estilo de vida. Tu plan de acción personalizado y un entrenador te esperan. Simplemente llame al 809-566-JMMB (5662) o visite nuestras oficinas.

JMMB Puesto de Bolsa galardonado por Bolsa de Valores de la República Dominicana

 

El pasado 13 de noviembre, durante la primera entrega de los reconocimientos AMR BVRD 2019, JMMB Puesto de Bolsa fue reconocido por la Bolsa de Valores de la República Dominicana (BVRD) como Negociador ARM Renta Variable y Fideicomiso con Mayor Volumen en el Mercado Secundario Renta Variable.

Este reconocimiento resalta la ardua labor de JMMB Puesto de Bolsa de mantenerse a la vanguardia de las nuevas tendencias, tanto nacionales como internaciones, en el mercado de valores, mientras salvaguardan los intereses de sus clientes.  

Para JMMB ser reconocidos por la Bolsa de Valores de la República Dominicana, les motiva a seguir trabajando para presentar a sus clientes las mejores soluciones financieras y continuar con su compromiso de ayudarlos, siempre contemplando su mejor interés en el corazón.

El Reconocimiento Autorregulación de Mercados (ARM) fue creado por la BVRD para reconocer a los Puestos de Bolsa que se destacan como líderes en la implementación de ciertos parámetros y prácticas que ayudan a impulsar el desarrollo bursátil en los mercados que administra la BVRD.

El Puesto de Bolsa JMMB es parte del grupo de empresas financieras JMMB República Dominicana y cuenta con más de 12 años en el mercado dominicano y regional.