Una de las inversiones más comunes entre los individuos son las inversiones inmobiliarias, específicamente la adquisición de viviendas propias. Naturalmente, las familias dominicanas compran viviendas buscando estabilidad emocional y económica, independencia financiera, progreso personal, entre otras razones inherentes al ser humano. Es por esto, que el poseer una vivienda propia o convertirla en una inversión, a través de la renta de alquiler, son tendencias muy marcadas en el mercado dominicano debido al atractivo financiero que generan.

Las propiedades inmobiliarias, en su mayoría, se pueden clasificar en comerciales o residenciales. Las propiedades de oficinas, minoristas, depósitos, hospitalidad o mixtas caen dentro de las propiedades comerciales, al igual que las propiedades residenciales que se tienen con el objetivo de arrendarlas. Por su naturaleza las comerciales pueden generar rendimiento por dos vías a partir de los ingresos por renta o la monetización de la revalorización de capital invertido.

Las características más comunes de las propiedades inmobiliarias, a diferencia de otra clase de inversión, son las siguientes: la indivisibilidad, no se puede fraccionar una propiedad inmobiliaria en pedazos; las características únicas, no hay dos propiedades idénticas; la ubicación inamovible, la cual tiene importante implicación en los distinto tipos de inversión. También, se diferencian en las restricciones sujetas a regulaciones gubernamentales que afecten las actividades de modificar tierra y propiedad existente, los sujetos y los procesos que participan en la transferencia de propiedad, así como otras restricciones que son naturales, exclusivas y relevantes del sector inmobiliario.

Al igual que muchos tipos de inversión, la inversión inmobiliaria puede tomar varias formas, deuda o capital, y se puede dar mediante mercado privado o público. Las inversiones de capital en bienes inmuebles se producen en los mercados privados, denominada también inversiones directas en bienes inmuebles.

La demanda mundial de la inversiones inmobiliarias ha ampliado el espectro de instrumentos de inversión en bienes raíces, dando origen a vehículos de inversión, pero indirectos. Las mismas son ofrecidas con simplicidad a los inversionistas individuales al brindar la oportunidad de invertir en bienes raíces, sin la necesidad de destinar grandes recursos a estas inversiones.

Estos vehículos de inversión pueden ser:

Los REITs son uno de los más utilizados a nivel mundial, tal es el caso de República Dominicana a través de los fondos de inversión como JMMB Fondos, mediante fideicomisos o inversión inmobiliaria. Estos venden participación de la estructura formada y recaudan las inversiones en los bienes inmuebles, regularmente se negocian públicamente, lo que facilita que sean más líquidas las propiedades que se adquieren con estos fondos y representan una inversión indirecta en propiedad inmobiliaria.

El éxito de una inversión de capital dependerá de varios factores, que incluyen la administración de la propiedad, las condiciones generales del mercado de bienes raíces, las condiciones económicas, así como el alcance y los términos de los financiamientos. Por lo que, una de las preguntas que más se hacen los inversionistas a la hora de tomar una decisión, es cuál será la rentabilidad y los riesgos de inversión, para luego definir como impactan en el portafolio de inversión.

Tanto la rentabilidad como el riesgo depende del tipo de inversión que se realicen, también es el caso de los REITs. Los REITs hipotecarios que invierten principalmente en hipotecas, son similares a los de renta fija. Mientras que los REITs de capital que invierten en propiedades comerciales o residenciales, son similares a las inversiones directas de capital en bienes inmuebles.

Mientras que la estrategia de comercial para los REITs de renta variables se basa en maximizar las tasas de ocupación de las propiedades y las rentas para maximizar los ingresos y los dividendos de los inversionistas, los REITs de capital al igual que otras compañías públicas, deben informar las ganancias por acción en función de los ingresos netos definidos por los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) a nivel internacional.

En la otra cara de la moneda se encuentran los riesgos, que están sujetos a la variabilidad en función de las condiciones económicas nacionales e internacionales, las condiciones inmobiliarias locales, la calidad en el registro de títulos y los niveles de las tasa de interés del mercado.

Además, los retornos de los inversionistas tanto de la deuda como de capital en activos inmobiliarios dependen, también, en gran medida de la capacidad de los propietarios o sus agentes para mantener los gastos controlados y operar con éxito las propiedades subyacentes. En el caso de alcanzar alto niveles de apalancamiento, la inseguridad que se genera es por no alcanzar los fondos suficientes para los pagos de intereses.

para alcanza rentabilidad, como para reducir riesgo, es importante que a la hora de tomar decisiones de inversión, individuales o empresariales, se consulte con asesores, expertos y equipos profesionales competentes para destinar sus recursos convenientemente.

Mercado de REITS dominicano

En la actualidad la República Dominicana cuenta con cuatro fondos de inversión inmobiliaria que manejaban un total de RD$ 4,148.00 millones en activos a diciembre de 2017[1], de los cuales RD$ 3,911.00 millones son patrimonio total. Estos fondos se encuentran distribuidos en cuatro Sociedades Administradoras de Fondos de Inversiones (SAFI): JMMB Fondos de Inversión, Pioneer Funds, Excel Fondos y Administradora de Fondos de Inversión (AFI) Popular. A mayo de 2018, el fondo de inversión inmobiliario de JMMB generó una rentabilidad en los últimos 360 días de 8.48%.

 

[1] Cifra obtenida de los estados financieros auditados de 2017 publicados en la Superintendencia de Valores de la República Dominicana.

 

Tipo de Cambio

 

El tipo de cambio del dólar estadounidense se cotizó en el mes de junio de 2018 en $RD 49.42 por un dólar, registrando una variación mensual de 0.029%. Presenciando el menor cambio mensual desde febrero de 2016 y, de esta manera, continuando la tendencia de desaceleración que lleva la depreciación del peso dominicano.

Por otro lado, la variación interanual del dólar se ubicó en torno al promedio histórico (4.00%), registrando el peso en junio 2018 una depreciación interanual de 4.02%, registrando una disminución de 11 puntos base (pb) con respecto al cambio interanual del mes anterior, sin embargo, 65 pb mayor al registrado en el mismo mes de 2017.

 

Tasa de Interés

En junio de 2018, las tasas de interés activa y pasiva promedio ponderado registraron un valor de 12.11% y 5.53%, respectivamente. La tasa de interés activa promedio ponderado obtuvo una disminución de 38 pb con respecto al mes anterior y una disminución interanual de 104 pb. Mientras, que la tasa de interés pasiva registró un aumento de 12 pb con respecto a mayo de 2018, sin embargo, continúa ubicándose 86 pb por debajo de la tasa pasiva de junio de 2017.

La tasa preferencial activa arrojó una variación negativa de 3 pb respecto a mayo de 2018, promediando una tasa de 10.53% para junio de 2018; mientras, que la tasa preferencial pasiva aumentó un 88 pb, promediando una tasa de 6.97% en el periodo evaluado.

 

Reservas Internacionales Netas

 

Las Reservas Internacionales Netas (RIN) se reducen por cuarto mes consecutivo registrando un saldo de US$ 6,598 millones, lo que representa una disminución de US$ 313 millones con respecto a mayo de 2018. Sin embargo, a pesar de las disminuciones de los últimos meses, el saldo actual de las RIN presenta un crecimiento interanual de 1.31%, equivalente a un aumento de $US 85 millones.

 

Liquidez

 

Las operaciones de contracción monetaria cerraron en junio con RD$ 20,949 millones, es decir una reducción de RD$ 4,653 millones con respecto a mayo de 2018, equivalente a una reducción de 18%. Por otro lado, el promedio de operaciones diarias obtuvo un aumento mensual de 12.9% a junio de 2018, esto arroja un promedio diario de RD$ 28,409 millones en contraste con los RD$ 25,166 millones registrados en el mes anterior.

 

Riesgo País

El Emerging Market Bond Index (EMBI) obtuvo un aumento de 2 pb con respecto al mes anterior para registrar en el mes de junio de 2018 un valor de 3.48 %, continuando con la tendencia al alza que inició en enero del presente año. De igual manera, el EMBI latinoamericano presentó un aumento de 15 pb con respecto al mes anterior, para terminar en junio de 2018 con una tasa de 4.19%.

EL DEFAULT DE UNA COMPAÑÍA CHINA PONE EN RIESGO US$ 4 MIL MILLONES EN BONOS

El grupo energético y petroquímico de la lista de Shanghai Wintime Energy incumplió el pago de un bono el jueves pasado, 5 de junio de 2018, poniendo en riesgos unos US$3,900 millones en bonos vigentes.

Los incumplimientos de los bonos chinos se han acelerado este año, lo que ha llevado a la ampliación de los diferenciales de crédito tanto en el renminbi onshore como en los mercados de bonos en dólares estadounidenses.

Wintime se incumplió el pago de un documento comercial, con periodicidad anual, 1,500 millones de renminbi, equivalentes a US$ 225.7 millones, que tuvieron vencimiento el jueves pasado, según Shanghai Clearing House.

Wintime tiene el equivalente de US$ 3,900 millones en bonos en circulación, según datos de Thomson Reuters. La mayoría son bonos en yuanes en tierra, pero este total también incluye un bono en dólares estadounidenses emitido el año pasado que vence en mayo de 2020. El mismo fue ofertado a 32 centavos por dólar el viernes pasado, 6 de julio de 2018, lo que implica un rendimiento del 32 %.

Foto: IC

 

 

EL PETRÓLEO ESTADOUNIDENSE TOCA LOS US$ 75 POR BARRIL, EN MEDIO DE TEMORES DE QUE IRÁN BLOQUEE LOS ENVÍOS A MEDIO ORIENTE

El West Texas Intermediate (WTI) ha alcanzado los US$ 75 por barril por primera vez desde 2014. La subida se produjo después de que Irán amenazara con detener los envíos del crudo hacía el Medio Oriente, si Washington continúa presionando con sanciones.

Los operadores también esperan un declive en las existencias de Estados Unidos, lo que es una señal de que los precios del petróleo crecieran. Según las estimaciones de Bloomberg, los inventarios estadounidenses disminuyeron en 5 millones de barriles la primera semana de julio, incluido un recorte de 2 millones en Cushing, Oklahoma, que representa hasta el 10 % del inventario total de crudo de Estados Unidos.

El mercado "anticipa a que sea muy alcista" dijo a Bloomberg el Sr. Bob Yawger, Director de Futuros de Mizuho Securities USA, ratificando además que "todos los ojos estarán en ese número de Cushing".

Fuente: Russia Today. (2018). “US oil touches $75 amid fears Iran will block Middle East shipments”.

 

 

CHINA Y RUSIA TOMAN REPRESALIAS ANTE LAS TARIFAS IMPUESTAS POR ESTADOS UNIDOS

Apenas unas horas después de que Estados Unidos introdujera un 25% de aranceles comerciales sobre bienes chinos por valor de US$ 34 mil millones, Pekín ha tomado represalias con medidas iguales contra las importaciones estadounidenses.

El Ministro de Comercio de China dijo anteriormente que el país no tiene otra opción que luchar luego de que Estados Unidos "lanzara la mayor guerra comercial en la historia económica". Beijing también acusó a Washington de violar las reglas comerciales de la Organización Mundial de Comercio (OMC).

Los aranceles estadounidenses del 25% se aplican a 818 bienes de importaciones de China por valor de US$ 34 mil millones. Son la primera etapa en gravámenes amenazados por la administración Trump por un total de US$ 450 mil millones en bienes chinos. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo el jueves a los periodistas que los aranceles de los Estados Unidos sobre otros US$ 16 mil millones en bienes chinos entrarán en vigor en dos semanas. Agregó que Estados Unidos está listo para apuntar a US$ 200 mil millones adicionales, y luego US$ 300 mil millones más si Beijing toma represalias.

Pekín publicó anteriormente una lista de productos importados de Estados Unidos por valor de US$ de 34.000 millones, incluidos automóviles y productos agrícolas que también enfrentan aranceles del 25%.

Por otro lado, Moscú aumentó los aranceles del 25 al 40 % en algunas importaciones estadounidenses en respuesta a la decisión de Washington de imponer aranceles al acero y al aluminio rusos. Rusia tiene el derecho de imponer aranceles a otros bienes, ya que los gravámenes que responden no cubren las pérdidas de US$ 537.6 millones del país de los aranceles de acero y aluminio de Estados Unidos, según el ministro ruso.

Rusia espera una decisión de la Organización Mundial del Comercio sobre si las medidas estadounidenses cumplen con las reglas comerciales de la organización, “puede tomar represalias en tres años” dijo el Ministro de Economía Maksim Oreshkin.

Fuente: Russia Today (2018). Foto: © Thomas Peter / Reuters

 

 

LOS MERCADOS SE DISPARAN AL ALZA A PESAR DE LAS TARIFAS COMERCIALES INTERNACIONALES

El mercado bursátil se sacudió tras dos semanas de pérdidas y terminó sólidamente al alza incluso cuando Pekín y Washington impusieron aranceles a los productos de los demás.

Las ganancias del viernes en Wall Street siguieron a dos semanas de pérdidas a medida que aumentaban las tensiones comerciales entre las dos economías más grandes del mundo. El amplio avance en las acciones sugiere que los operadores anticipan que la disputa comercial no durará lo suficiente o escalará lo suficiente como para causar un daño grave a la economía de cada país.

Una sólida recuperación en la contratación por parte de los empleadores de los Estados Unidos el mes pasado ayudó a mantener a los inversores en un estado de ánimo de compra. El índice S&P 500 subió 23 puntos, o un 0,8 porciento, equivalente a 2.759 dólares. El promedio industrial Dow Jones subió 99 puntos, o 0.4 porciento, equivalente a 24,456 dólares. El compuesto Nasdaq aumentó 101 puntos, o 1.3%, equivalente 7.688 dólares.

Las ganancias se produjeron incluso cuando Washington anunció el pasado viernes, 6 de julio de 2018, la imposición aranceles a las importaciones chinas por valor de 34.000 millones de dólares. China respondió en especie.

Fuente: ST. Louis Post-Dispatch (2018). “Markets Right Now: Markets snap higher despite trade tariffs”.

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SIB ofrece talleres Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo

La Superintendencia de Bancos (SIB) inauguró el primero de una serie de 7 talleres sobre prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo, con enfoque en Supervisión Basada en Riesgo, dirigidos a las Entidades de Intermediación Financiera con la participación de más de 1,000 técnicos, de los 115 sujetos obligados, supervisados por el organismo supervisor.

El superintendente de Bancos, Luis Armando Asunción, estuvo presente en el acto de apertura y dedicó palabras de bienvenida a los participantes.

El primer taller fue impartido a los 18 Bancos Múltiples del país y contó con la presencia de José Manuel López Valdés, presidente de la Asociación de Bancos Comerciales de la República Dominicana (ABA), quien ponderó positivamente esta iniciativa y resaltó la calidad de los temas abordados en dicha capacitación.

El programa de talleres forma parte de la estrategia de la SIB de asegurar la implementación efectiva, de la Ley No. 155-17, contra el Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo.

 

La jornada de capacitación para los Bancos Múltiples, estuvo dirigida a 200 participantes, que ocupan posiciones de Oficiales de Cumplimiento de Prevención de Lavado de Activos; Personal de Negocios como primera línea de defensa para la gestión de riesgos de Lavado de Activos; Personal de Riesgo Operacional, Control Interno, Auditoría Interna y Cumplimiento Regulatorio de los Bancos Múltiples.

Jesús Geraldo Martínez, gerente de la Superintendencia de Bancos, ofreció una panorámica general del evento, explicando la metodología de los talleres y ponderando el valor de la capacitación.

Estos talleres han sido diseñados para fortalecer el marco de gestión de prevención de lavado de activos, con el objetivo de explicar la metodología de supervisión con enfoque basado en riesgos de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo (LA/FT); así como presentar el nuevo portal sobre Prevención de Lavado, las preguntas frecuentes de las entidades de intermediación financiera y las expectativas de la Superintendencia de Bancos.

Fuente: Periódico el Dinero

 

 

 

BCRD recibe depósito de US$1,300 millones por la colocación de Bonos Soberanos

El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) informa que en el día de hoy, 19 de julio de 2018, se recibió en nuestras cuentas de corresponsalía en el extranjero la suma de US$1,300 millones, para ser acreditados en la cuenta del Tesoro Dominicano en este Banco Central de la República Dominicana, por concepto de la colocación de los Bonos Soberanos, realizada el pasado 12 de julio de 2018. 

Estos recursos están disponibles para ser utilizados por el Gobierno dominicano dentro de lo contemplado en el Presupuesto Nacional, y a la vez contribuirán al aumento de los flujos de divisas en la economía. 

Fuente: Banco Central de la República Dominicana

 

 

 

JMMB Fondo de Inversión Inmobiliario obtiene rentabilidad de 7.84% y presenta al mercado Tercer Tramo de colocación

Santo Domingo. Miercoles 25 de julio. Desde el pasado lunes 16 julio, hasta el día 3 de agosto, está disponible el Tercer Tramo de JMMB Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario, el cual busca recaudar de seis millones de dólares.

El Fondo de Inversión tiene como objetivo principal producir flujos continuos de efectivo y generar ganancias de capital a largo plazo, a través de la inversión en inmuebles con alta viabilidad de alquiler y elevada posibilidad de aumentar su valor en el tiempo. Este fondo pagará beneficios acumulados de forma trimestral según la aprobación del comité de inversión del fondo.

El JMMB Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario continua recibiendo órdenes de inversión, con montos a partir del valor de una cuota, que ronda alrededor de US$1,000.00 hasta el 3 de agosto o hasta que se complete los seis millones de dólares aprobados para este fondo.

Al 18 de Julio 2018, el fondo presentó rendimientos durante los últimos 30 días correspondiente a 5.69%, últimos 90 días de 6.18%, últimos 180 días de 5.83%, últimos 360 días de 7.84%. El rendimiento de este fondo desde su puesta en marcha ha sido de un 6.09% en dólares estaunidenses.

La oferta para el público general estará disponible hasta el viernes 03 de Agosto de 2018 o hasta que se complete los seis millones de dólares aprobados para éste tramo.

Para más información sobre este Fondo de Inversión, puede visitar nuestra página web: https://do.jmmb.com/funds/jmmb-fondo-cerrado-inmobiliario

Sobre JMMB Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario

El JMMB Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario invierte en inmuebles que generen alquiler y que tengan alto potencial de plusvalía a largo plazo siempre con miras a generar ganancias de capital.

El fondo paga beneficios de manera trimestral en dólares estadounidenses. La rentabilidad corresponderá a la renta generada por los alquileres menos los gastos correspondientes. Las cuotas de participación de este fondo han sido calificadas por Feller Rate SRL (calificadora de riesgo) como “BBBfa (N) que corresponde a la calificación de un fondo que posee un satisfactorio nivel de estructuras y políticas para su gestión. “BBBfa” se traduce en que “las cuotas tienen una suficiente protección ante pérdidas y presentan una razonable probabilidad de cumplir con sus objetivos de inversión”.

Los riesgos asociados a este Fondo de Inversión, son aquellos definidos en su Prospecto y Reglamento Interno y de manera principal se refieren a las eventualidades que pueden afectar durante la administración del Fondo Inmobiliario, las cuales son asumidas por los inversionistas, incluyendo el riesgo liquidez, operativo, sistémico, legal, de contraparte, crediticio y morosidad, de inflación, de devaluación de los inmuebles, de excesos a los límites de inversión y de concentración. Para más información referirse al Prospecto y Reglamento Interno del Fondo Inmobiliario.

 

Beneficios netos del grupo JMMB aumentan en un 8.1%

 

Para el año que terminó el 31 de marzo, los ingresos netos de operación y ganancias del Grupo JMMB aumentaron en 8.1 por ciento a JMD $ 3.6 mil millones y JMD $ 15.84 mil millones en comparación con el año anterior, mientras que las ganancias por acción se situaron en JMD $ 2.18.

El presidente del grupo, Archibald Campbell, dijo que el desempeño de JMMB y sus subsidiarias reflejaba sólidos fundamentos y un crecimiento estable.

"Nuestra combinación cuidadosamente desarrollada de líneas de negocios en Jamaica, Trinidad y Tobago y República Dominicana sigue siendo una ventaja competitiva clave. Proporciona equilibrio y diversificación entre geografías y una variedad de riesgos, ayudándonos a ofrecer soluciones efectivas a nuestros clientes, y un valor distintivo para nuestros accionistas ", dijo en el informe anual del Grupo que fue publicado en la Bolsa de Valores de T & T ayer.

"En general, los negocios principales del Grupo continuaron mostrando un crecimiento constante a medida que continuamos poniendo las capacidades en marcha para desarrollar otras áreas del modelo de negocios".

Campbell dijo que los logros clave durante el año financiero incluyeron el desarrollo del modelo comercial de servicios financieros integrados del Grupo, con el lanzamiento de operaciones de banca comercial en Jamaica, ya que JMMB hizo la transición de banco mercantil a banca comercial.

Él dijo: "Con la incorporación de JMMB Bank (Jamaica) Limited, hemos aumentado la oferta de soluciones financieras a nuestros clientes, que siguen comprometidos con la marca JMMB a nivel regional".

La operación del Grupo en República Dominicana introdujo su negocio de administración de fondos de pensiones: JMMB Administradora de Fondos de Pensiones (JMMB AFP).

JMMB Investments (T & T) Limited registró un crecimiento del 50 por ciento en los fondos administrados, una mayor participación de mercado y una presencia en el mercado de negociación de acciones pasando del 10 por ciento al 15 por ciento. Además, la compañía y comenzó a prestar servicios en Tobago.

"Estamos muy orgullosos de estas líneas de negocios ampliadas y diversificadas que están en línea con nuestro modelo de negocio de servicios financieros integrados regionales, que posicionará aún más al Grupo JMMB para lograr sus objetivos estratégicos a largo plazo", dijo Campbell.

"Continuamos otorgando una alta prioridad a la generación de capital y el retorno a los accionistas, mientras invertimos en nuestro negocio y mantenemos un sólido balance general".

Durante el cuarto año fiscal , JMMB recaudó con éxito $ 9.13 mil millones con la emisión de cuatro tramos de Acciones de Preferencia Reembolsable Acumulativa, con opciones de dólares estadounidenses y de dólares de Jamaica.

Los ingresos de esta emisión se utilizarán para aumentar la base de capital del Grupo y proporcionar fortaleza y flexibilidad para buscar nuevas oportunidades en línea con las actividades de expansión regional de JMMB.

Campbell agregó: "Confiamos en que la calidad de nuestros negocios y la coherencia en la ejecución nos permitirán continuar produciendo retornos distintivos, mientras también invertimos en nuestros negocios para el crecimiento futuro.

Estamos entusiasmados con las inversiones a más largo plazo que estamos realizando, incluidas aquellas que nos permitirán conectarnos con nuestros clientes con mayor agilidad y acelerar nuestra tasa de crecimiento en el tiempo ".