Las Reservas Internaciones Netas (RIN) constituyen los depósitos que la autoridad monetaria de un país tiene de divisas extranjeras. Lo habitual es que las reservas internacionales estén compuestas por euros y dólares, cuya administración depende del Banco Central de cada país (Pérez y Merino, 2014).

Las RIN, como indicador económico, muestran los recursos que dispone un país para hacer operaciones en el extranjero, donde sólo son aceptables divisas fuertes como medio de pago. Los Bancos Centrales utilizan esta variable económica como garantía de sus pasivos, por esta razón, sirven como indicador de la capacidad del país para financiar sus importaciones, la moneda local emitida o las reservas depositadas por los bancos privados, ya sea a través del gobierno o instituciones financieras. De esta manera, las RIN contribuyen a la estabilidad económica y financiera del país, de forma que garantizan un monto disponible de divisas para enfrentar posibles shocks externos temporales.

En la República Dominicana, en el mes de octubre de 2018, las RIN obtuvieron un valor de US$6,984.5 millones, reduciéndose en US$344 millones con respecto al mes anterior, equivalente a un 4.70%. En términos anualizados, las RIN obtuvieron un aumento de 19.97%, superándose en un 1.18% respecto al mes anterior.

 

 

Tipo de Cambio

 

En noviembre de 2018 el tipo de cambio promedio fue de RD$49.98 por un dólar, representando una variación de 0.31% con respecto al mes anterior. Con esto, la depreciación acumulada del peso dominicano para noviembre alcanza 3.63%.

Por otro lado, la variación interanual presentó un aumento de 9 puntos base con respecto a la obtenida en septiembre de 2018, registrando un 4.49% en octubre.

 

Tasa de Interés

La tasa activa y pasiva promedio ponderado obtuvieron un promedio de 13.76% y 7.17% en octubre de 2018, consecutivamente.

Por un lado, la tasa activa aumentó en 44 puntos base con respecto al mes anterior y 106 puntos base en términos interanuales. En diferencia, la tasa activa preferencial se redujo en 19 puntos base respecto al mes anterior, obteniendo 10.04%, y 71 puntos base en términos interanuales.

De igual manera, la tasa pasiva promedio ponderado obtuvo un aumento en 16 puntos base con respecto al mes anterior y de 195 puntos base con respecto a noviembre de 2017. En el mismo sentido, la tasa pasiva preferencial obtuvo una variación mensual de 13 puntos base y un aumento interanual de 282 puntos base, para ubicarse en noviembre de 2018 en 8.72%.

 

Liquidez

Las operaciones de contracción monetaria obtuvieron a finales de noviembre de 2018 unos RD$12,991 millones, obteniendo un aumento RD$4,733 millones con respecto al mes anterior, luego de cuatro (4) meses consecutivos de reducciones. Sin embargo, las operaciones de liquidez se redujeron 70.74% respecto al año pasado, continuando con la tendencia interanual por quinto mes consecutivo.

 

Petróleo

El precio de la canasta básica de la OPEC cerró en octubre de 2018 en US$75.24 por barril, obteniendo una reducción de US$6.24 con respecto al mes pasado, la mayor reducción en todo el 2018. A pesar de esto, el precio del commodity es 28.55% (US$ 9.33) superior al que se cotizaba en octubre de 2017.

Por otro lado, el WTI index se cotizó al 31 de octubre de 2018 en US$ 63.69 por barril, representando una disminución de US$9.56 con respecto a mes anterior, sin embargo, este se ubica US$9.33 por encima del precio registrado en octubre de 2017.

Argentina Prevé ajuste más lento en banda cambiaria en 2019.

El banco central de Argentina ampliará el uso de la banda de flotación cambiaria al próximo año y probablemente hará menos ajustes que en la actualidad, una señal de que la política monetaria respaldada por el FMI está dando resultados a finales del presente año.

“Vamos a continuar trabajando con zonas de intervención y no intervención durante el próximo año”, dijo el presidente del Banco Central argentino, Guido Sandleris, a Bloomberg en una entrevista en Buenos Aires el viernes 2 de noviembre. Afirmó, que “el ritmo del ajuste probablemente será un poco más bajo de lo que es ahora. En este momento es del 3%. Podría ser un poco menos”.

El peso argentino, en lo que va de año, es la moneda de menor rendimiento entre los mercados emergentes, ganó casi un 14.7% frente al dólar en octubre, la mayor subida desde 2003, el cual fue el mejor rendimiento en todo el mundo. Las expectativas de inflación se calmaron en octubre de 2018 después de tres meses de incertidumbre y los rendimientos de los bonos del Gobierno también se estabilizaron tras un alza a principios de septiembre.

Ahora se permite la flotación del peso en una “zona de no intervención” de alrededor de 35 a 45 pesos argentinos por dólar, aunque el rango se ajusta diariamente un 3% frente a su valor del mes anterior. Inicialmente, se pretendía aplicar la política solamente hasta finales de 2018.

En medio de estas dificultades, Sandleris está recogiendo las piezas de un Banco Central que, según su opinión, ha perdido la confianza de los inversores y del público. Los argentinos han acabado renunciado a la institución este año a raíz de una crisis monetaria, una recesión, políticas cambiantes y tres jefes de bancos centrales.

“Estamos haciendo un esfuerzo permanente en la comunicación para que todos los participantes del mercado sepan lo que pueden esperar de este banco central”, declaró.

La otra cara de la nueva política monetaria podría poner a prueba la economía, que ya se encamina hacia una recesión. Para reducir la inflación, el Banco Central reducirá la oferta de pesos en circulación hasta junio de 2019 con solo un breve respiro el próximo mes de diciembre. Al restringir los préstamos, la actividad económica se desacelerará aún más, advierten los analistas.

Fuente: Bloomberg Latinoamérica

 

El BCE reduce en 100 millones de  euros el techo de créditos a la banca griega.

El Banco Central Europeo (BCE) ha reducido en 100 millones de euros, a petición del Banco de Grecia, el techo de créditos que pueden solicitar las entidades griegas a través del mecanismo de provisión de liquidez.

El crédito máximo del que pueden disponer las entidades del país se queda en 4.900 millones de euros hasta el 13 de diciembre de 2018.

Según informó hoy el Banco de Grecia, la disminución del techo máximo de crédito refleja la mejora de liquidez de las entidades griegas, fruto de un mayor flujo de depósitos del sector privado y del acceso de los bancos a los mercados financieros mayoristas. El objetivo de la banca griega es reducir a cero su dependencia del mecanismo de provisión de liquidez para finales del año.

La banca griega ha recibido el crédito de emergencia del BCE después de que a mediados de febrero de 2015 éste dejase de aceptar la deuda griega como garantía en sus operaciones de refinanciación.

Desde que el BCE volvió a aceptar, a finales de junio de 2016, la deuda griega como colateral el techo de mecanismo de liquidez bajó drásticamente, pues los bancos pudieron volver a recurrir a este instrumento para adquirir liquidez.

Este mecanismo fue hasta ese momento el único canal por el que los bancos podían acceder a financiación a corto plazo a través del Banco de Grecia, aunque a un interés mayor del que pide el BCE en sus operaciones ordinarias de refinanciación.

Fuente: eldiario.es

 

La OPEP está hablando de medidas para apoyar los precios del petroleo

En medio de un verano de precios crecientes y una presión política del presidente Donald Trump, Arabia Saudita, Rusia y otros productores aumentaron sus precios. Ahora, con las elecciones de medio término de los Estados Unidos y el debilitamiento de los futuros del crudo, el cartel discutirá un cambio de rumbo este fin de semana.

Los ministros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus aliados se reunirán en Abu Dhabi el domingo 11 de noviembre y discutirán escenarios que incluyen la posibilidad de recortar la producción en el 2019, según los delegados. Algunos miembros están preocupados de que los inventarios estén aumentando, dijeron, pidiendo que no se les nombre porque las discusiones son privadas.

A principios de verano, los precios comenzaron a subir a medida que el riesgo de un déficit de producción derivado de las sanciones impuestas a Irán y al colapso económico de Venezuela sacudió el mercado. Las pérdidas de esos dos miembros de la OPEP amenazaron la mayor interrupción del suministro desde el comienzo de la década y el crudo Brent finalmente alcanzó un máximo de US$86 el barril el mes pasado.

Por otro lado, está el PIB estadounidense que crece a la tasa más rápida en un siglo, al igual que la demanda de combustible está en riesgo debido a la desaceleración de las economías emergentes y la guerra comercial entre los Estados Unidos y China.

Los precios del crudo ya reflejan una perspectiva mucho más débil para el próximo año. El Brent para entrega en enero de 2019 ha retrocedido alrededor de un 15% desde un máximo de cuatro años alcanzado a principios de octubre de 2018.

"Ellos querrán absolutamente en algún momento el próximo año intentar organizar una reducción en la producción", dijo Ed Morse, jefe de productos en Citigroup Inc. "Todo apunta a un equilibrio bastante débil: la economía mundial se está desacelerando, las tensiones comerciales de China están teniendo un impacto visible en la demanda ".

Hay mucho que considerar antes de la decisión final este diciembre. Las sanciones de Estados Unidos podrían terminar reduciendo tanto la producción iraní que otros productores no tendrán que recortarla. Aunque Washington otorgó exenciones temporales a algunos de los clientes de Irán que les permiten seguir comprando, el gobierno de Trump ha dicho en repetidas ocasiones que pretende eliminar por completo los ingresos de energía del país.

Shale tiene mucho potencial para sorprender. En agosto de este año, el país superó inesperadamente a Rusia como el mayor productor de crudo del mundo, con una producción de 11.3 millones de barriles por día. La Administración de Información de Energía solo aumentó su pronóstico de producción para 2019 en 300,000 barriles por día a 12.06 millones.

Por otro lado, las consideraciones políticas de Rusia, el socio más importante no perteneciente a la OPEP en la coalición, ha incrementado la producción desde junio del presente año hasta un récord post-soviético y el presidente Vladimir Putin dijo que el país se siente cómodo con los precios del crudo tan bajos como US$65.

Los saudíes también pueden tener dificultades para persuadir al resto de la OPEP de que respalde un acuerdo prometiendo recortes de producción. Algunos miembros, como Irak, están presionando con nuevos proyectos. Otros pueden haberse cansado de que su política de producción sea dirigida por el reino.

Un miembro del cártel, que ha estado recortando la producción involuntariamente debido a las sanciones de los Estados Unidos, parece dar la bienvenida a la perspectiva de que otras naciones hagan lo mismo.

"Arabia Saudita y Rusia han aumentado la producción, y los precios han bajado US$15 por barril", dijo Hossein Kazempour Ardebili, representante de Irán ante la OPEP, en una entrevista. "Han superado el equilibrio del mercado" y no tienen más remedio que reducir en alrededor de 1 millón de barriles por día, dijo.

Fuente: Bloomberg

FMI favorece que el Banco Central cree reglamento de ciberseguridad

La misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) que visitó República Dominicana en su habitual evaluación ordinaria sobre la economía del país, emitió consideraciones positivas sobre su desempeño, según informó hoy el Banco Central (emisor) local.

El gobernador del Banco Central, Héctor Valdez Albizu, aseguró que la misión afirmó que el tipo de cambio se encuentra en línea con los fuertes fundamentos macroeconómicos y elogió los logros obtenidos con la contratación de una plataforma electrónica que ayudará a mejorar las operaciones del mercado de divisas.

Asimismo, el FMI destacó el buen desempeño y la supervisión de las instituciones financieras, así como la fortaleza macroeconómica del país.

También, consideró muy positivo la creación y aprobación de un reglamento de ciberseguridad por parte de la Junta Monetaria, a la vez que calificó como un paso muy importante la elaboración del primer informe macroprudencial elaborado por la administración monetaria y financiera.

Valdez Albizu refirió, en un documento de prensa, que la misión del FMI dijo que no prevé alzas en la cotización del barril de petróleo, salvo que se agudice eventualmente una incertidumbre internacional, lo que coadyuvará a un mejor desempeño fiscal y a la mejoría del sector eléctrico.

El funcionario destacó, que en la reunión de cierre que tuvieron las autoridades locales con la misión, reiteró que el crecimiento económico dominicano para 2018 sería en torno al 6,5 %, manteniendo niveles de inflación dentro del rango meta definido por el programa monetario.

Valdez Albizu aseguró a la misión que la economía dominicana seguirá teniendo un buen desempeño, lo que contribuirá a enviar buenas señales a los inversionistas internos y externos, reflejadas en el alto crecimiento, la baja inflación y la estabilidad en el tipo de cambio.

Los economistas del FMI estuvieron encabezados por Aliona Cebotari.

Fuente: Listin Diario

 

 

 

Empresarios ven oportunidades de desarrollo en frontera Domínico-Haitiana

Los empresarios Juan Vicini y Fernando Capellán, y el economista Roberto Despradel coincidieron en que urge la necesidad de aprovechar las facilidades de impuestos y la ubicación estratégica de la zona fronteriza Domínico-Haitiana.

Al participar en el Diálogo INTEC para la Acción (DIA) titulado “La frontera: de problema a oportunidad”, que organizó el Instituto Tecnológico de Santo Domingo, los panelistas aseguraron que existe una posibilidad para generar entre 300 y 400 mil empleos a corto plazo con inversiones estratégicas en la industria textil.

Durante su conferencia “Oportunidades en ejecución”, el empresario Fernando Capellán, presidente Grupo M, de República Dominicana y de la empresa de zona franca Compagnie Développement Industrie (CODEVI), de Haití, propuso la instalación de una mesa redonda, que permita alinear las metas y propósitos para alcanzar el desarrollo en ambos países, y aprovechar la oportunidad de crear entre 300 y 400 mil empleos.

Describió el caso de la empresa de zona franca CODEVI, que en solo diez años ha alcanzado los 11 mil empleados y recibe en sus instalaciones a empresas de más de diez países, para la fabricación de distintos tipos de productos.

Capellán destacó la condición privilegiada de la zona fronteriza particularmente para la industria textil, por su cercanía con Estados Unidos, principal importador mundial de ese tipo de productos, y por la facilidad de exención de 30% de impuestos que tienen los productos procedentes de Haití con acuerdos como el DR-CAFTA, Hope/Help legislación especial de Estados Unidos para Haití, EPA de Europa, LDC de Chile y Canadá.

“Entre Cabo Haitiano y Bonao nosotros podemos definitivamente crear entre 300 y 400 mil empleos en poquísimo tiempo. La fábrica de tela de Heins que está en Bonao, la de Hildan que está en Monte Plata, la de Santiago y una compañía coreana que está en Barahona. Si no fuera por Haití no existieran esas fábricas en República Dominicana, los empleos que hay en zona franca Las Américas, San Isidro, Barahona y Santiago tampoco existieran pues no habría masa crítica”, puntualizó Capellán.

En iguales términos se expresó el director del Consejo Económico Binacional Quisqueya, empresario Juan Vicini, quien puntualizó que la tendencia mundial ha llevado a la manufactura ligera a buscar localidades de producción que estén cercanas a los puntos de consumo, la frontera podría atraer inversión de manufactura para exportar principalmente al mercado norteamericano.

Propuso el inicio de un fondo de inversión piloto de $75 millones de dólares, para dedicarse a estructuras de carácter habitacional, urbano, logística, seguridad y control fronterizo, que se implemente por una alianza público-privada. Indicó que el fondo debe ser administrado por especialistas, representantes del sector privado, las entidades estatales con impacto e influencia en el desarrollo fronterizo, importación y comercio.

“El ejemplo de inversión de CODEVI de manufactura ligera para productos competitivos para el mercado norteamericano del lado haitiano, combinado con valor agregado en República Dominicana, y aprovechando las infraestructuras logísticas, de importación y de seguridad jurídica dominicana, la visión seria multiplicar eso y replicarlo para generar empleos de ambos lados”, expresó Vicini.

El economista Roberto Despradel, vicepresidente de Despradel & Asociados (DASA) y asesor de Comercio Externo, ofreció la conferencia “La Frontera como fuente de oportunidades en vez de problemas”, dijo que la frontera requiérela definición de “reglas del juego claras” que permitan facilitar el comercio, en beneficio para ambos países.

El Diálogo DIA es coordinado por el Centro de Gobierno, Empresa y Sociedad (CEGES) del INTEC, con la moderación del pasado rector Rafael Toribio. La actividad tiene el objetivo de provocar el debate de diversos temas de la realidad económica, política y social del país y de aportar soluciones.

El muro Haití y RD

El presidente de Grupo M y CODEVI consideró que hay solución para crear bienestar para las poblaciones de ambos países en la frontera, con diferentes modelos, y que existe una oportunidad que el país debe aprovechar.

“Hay mucha gente que habla de muro sin tener el más mínimo conocimiento de la importancia que tiene Haití para el desarrollo de República Dominicana”, sostuvo Capellán. Indicó que los gobiernos y el sector privado deben bajar la tensión y plantearse soluciones reales para mejorar la situación y sembrar para el futuro.

Al referirse a ese tema, Vicini insistió en que no ha recibido el presupuesto de costos del proyecto de muro en la frontera, pero que sí ha estudiado los datos estadísticos de crecimiento económico y generación de empleos de una inversión estratégica en la zona.

Fuente: Listin Diario

Proven Reit y JMMB Fund Managers Jamaica se unen en la acquisición de propiedades comerciales

Proven REIT y JMMB Fund Managers, compañías propiedad de firmas financieras rivales, se han unido para adquirir una propiedad comercial, que abarca 58,000 pies cuadrados de espacio, en el Complejo Comercial Portmore Pines en Greater Portmore, St. Catherine(jamaica).

La adquisición fue estructurada y organizada por el Grupo JMMB a través de su unidad de mercados de capitales.

La directora ejecutiva de Proven REIT, Aisha Campbell, dijo que JMMB actuó en dos capacidades, tanto como organizador como inversor, pero dijo que la división de propiedad no se daría a conocer.

"JMMB llegó a un acuerdo en nombre del propietario del edificio. Proven y JMMB  se unieron para la compra", dijo Campbell. "Una vez que el acuerdo haya finalizado, será arrendado a los inquilinos actuales y los ingresos se compartirán a lo largo de la misma proporción de la inversión", dijo.

JMMB dijo el martes que ha estado buscando tales sociedades y transacciones, y que su Unidad de Mercados de Capitales ha recaudado más de $ 39 mil millones de dolares jamaicanos en nombre de los clientes, desde enero, utilizando una gama de estructuras de transacciones como bonos; acciones preferentes, ofertas públicas, deuda intermedia, private equity. y fusiones.

El precio pagado por la adquisición de Portmore Pines no se reveló, lo que según los socios estaba destinado a mantener la confidencialidad del cliente, ni sus ingresos esperados. Sin embargo, los socios dijeron que esperaban cobrar los ingresos por alquileres tanto en dólares estadounidenses como jamaicanos.

Se dijo que la propiedad adquirida tenía varios propietarios, pero el vendedor o los vendedores no fueron revelados.

Los inquilinos actuales en Portmore Pines incluyen: el operador de externalización de procesos comerciales IBEX Global Jamaica Limited, Sangster's Book Store, la aseguradora general ICWI, Electroville, Fruitalicious Frozen Yoghurt y The Shoe Store.

Karl Townsend, director de JMMB Capital Markets en Jamaica, dijo que la venta, con la estructura de arrendamiento existente, "proporciona una manera eficiente para que los inversionistas participen en la propiedad común de bienes raíces de alto valor".

Este tipo de acuerdo de asociación es una nueva frontera para Proven REIT.

"Desde los seis años de nuestra existencia, esta es la primera vez que Proven REIT utiliza esta estructura de asociación para adquirir propiedades de inversión comercial. Nuestros proyectos de inversión y desarrollos primarios han sido residenciales", dijo Campbell.

"PREIT evalúa continuamente el mercado de oportunidades de bienes raíces, y esta transacción cumplió con los criterios de inversión y rendimiento estratégico para ampliar nuestra cartera de inversiones comerciales para satisfacer nuestras estrategias comerciales y presentar los rendimientos de diversificación de bienes raíces deseados para nuestros accionistas. Consideramos a los Administradores de Fondos de JMMB como un socio de confianza con el que podríamos alinearnos, en torno a objetivos comunes ", dijo.

Campbell agregó que Proven buscará otras propiedades comerciales en centros urbanos que, como Portmore, tengan mercados minoristas sólidos, con el objetivo geográfico de diversificar la cartera de bienes raíces de la compañía.

Los socios están planeando mejoras al complejo de Portmore Pines, pero dijeron que esos planes se deben finalizar.