Primeros 100 días de gobierno del Presidente Donald Trump

Desde la victoria del candidato republicano Donald Trump se han producido disturbios en los mercados internacionales, debido a la incertidumbre que acarrea la propuesta del ahora Presidente electo de los Estados Unidos (EE.UU.). Esto se ve reflejado en la volatilidad de los mercados financieros la cual se ha incrementado en los últimos días. Por ejemplo, el VIX, un índice financiero que mide la volatilidad en los precios de las opciones sobre las acciones de las empresas en el S&P 500, subió un 11% el pasado miércoles 9 de noviembre.

En adición a esto, debido a la continua apreciación del peso mexicano con respecto al dólar, el jueves 17 el Banco Central de México aumentó la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 50 puntos base, llevándola al 5.25. Sin embargo, para esta entrega, en lugar en enfocarnos en la incertidumbre preferimos estudiar cómo puede ser el gobierno del Presidente Trump. Al mismo tiempo, la confianza de los consumidores estadounidenses se ha reducido, por esta razón se espera que los niveles de gasto para final de año (navidad) se reduzcan considerablemente con respecto a años anteriores.

 

En atención a estos sucesos recientes, el siguiente análisis se enfocará en tres (3) posibles medidas que el electo presidente Donald Trump podría realizar en sus primeros cien (100) días de administración. Los primeros cien (100) días de gobierno en la política estadounidense marcan una pauta de lo que serán el cuatreño de la administración, y es considerado como un periodo clave para determinar como éxito o fracaso la gestión de un nuevo mandato. Es importante considerar, que dada la división a lo interno del partido republicano creemos que la administración Trump se basará en las órdenes ejecutivas presidenciales para aplicar las promesas de campaña más controversiales.

Tratado de EE.UU. con Irán

Desde finales del año 2015, EE.UU. estaba negociando una salida diplomática a fin de que Irán abandonara sus ambiciones sobre armamento nuclear a cambio de esto Irán tendría el acceso a vender su producción crudo en los mercados internacionales. En marzo de este año se llegó a un acuerdo que ha sido altamente criticado por a la oposición política en EEUU, especialmente por Donald Trump durante la campaña. Es posible que la modificación de la estructura del tratado EEUU-Irán sea una de las primeras órdenes ejecutivas del presidente Trump.

Tratado Ambienta COP21

En el año 2015 en Paris, EE.UU. firmó junto a 55 paises el acuerdo ambiental COP 21, en continuación con los esfuerzos de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero establecidos en el Protocolo de Kyoto. Estos acuerdos afectan de manera sensible a la industria pesada, dado que se traduce en mayor regulación ambiental, y por ende mayores costos de producción.

Durante su campaña presidencial, el presidente electo Donald Trump se ha mostrado a favor de fortalecer el sector industrial de EE.UU. Es posible que estas restricciones puedan verse afectadas en lo pronto.

Orden Anti-Fracking en la explotación petrolera

Durante la administración de Barack Obama, se instauraron una serie de medidas para limitar el impacto medio ambiental de las técnicas de hidrofracturación (mejor conocidas como fracking en EE.UU.) y tuberías de centrifugación. Estas medidas consistían en la restricción de las zonas en donde se pueden abrir pozos petroleros.

Como consecuencia, estas medidas afectan de manera negativa la producción petrolera, dado que limita la capacidad de producción de la industria energética local. Derogar las ordenes de la administración Obama incrementaría la producción de crudo en EE.UU. y reduciría, aún más la llamada dependencia extrajera de EEUU en materia energética.

Además, se espera que la derogación de las medidas antifracking se traduzca en precios del petróleo más baratos, y en una reducción en la inversión en energías renovables.

 

Macroeconomía RD

 

Indice del Precios al Consumidor

Para octubre el Índice de Precios al Consumidor (IPC) alcanzó el 0.30% con respecto a septiembre, lo cual indica que la inflación medida por la variación del IPC, se coloca por debajo de las metas de inflación 4.0% (±1.0%). La inflación observada acumulada para octubre fue de 0.91%.

Los rubros que más aportaron a esta variación fueron Transporte (1.40%) y Vivienda (1.23%), por otro lado, el rubro de Alimentos y Bebidas No Alcohólicas (- 0.36%) contribuyó de manera negativa a la variación del IPC.

A pesar de que el Marco Macroeconómico 2016 – 2020 establece una inflación anual de 2.10% para el cierre del presente año, sin embargo, si se mantienen las condiciones económicas actuales, no se cumplirán las metas y proyecciones para este indicador.

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Canasta Familiar Nacional

El costo de la canasta familiar nacional mantiene su tendencia para el mes de octubre, al colocarse en RD$ 28,478.41. Durante el año 2016 el costo de la canasta familiar nacional se mantuvo entre RD$ 28,104 al RD$ 28,478 acorde al comportamiento de la inflación registrada para el presente año.

Si las tendencias en la inflación se mantienen, el costo de la canasta familiar nacional se mantendrá en su rango del año 2016.

 

 

Mercado Divisas

Para octubre las operaciones netas de venta de dólares estadounidenses del mercado llegaron a los US$ 1,592 millones, lo cual representa una reducción en términos absolutos US$ 254 Millones y de 13.8% en términos porcentuales con respecto a octubre de 2015.

Las Entidades Financieras mantuvieron su predominante participación en el mercado de divisas, al realizar US$ 1,490 Millones de las operaciones de ventas, que representa el 93.5% de dicho mercado.

Durante el año 2016, las operaciones netas de venta de dólares estadounidenses tuvieron una tendencia volátil la mayor parte del año, al registrar tasas de crecimiento anualizadas entre -16.48% a 25.06%.

Las tendencias de años anteriores marcan que para los últimos meses del año se registra un repunte entre noviembre y diciembre de las operaciones netas de venta y compra de dólares. Igualmente, la tasa de cambio acelera su depreciación para estas fechas, la cual está en el Marco Macroeconómico a RD$ 47.20 para diciembre y una variación de 3.7%.

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Riesgo país: Índice EMBI

El EMBI (Emerging Markets Bonds Index), es un indicador calculado por J.P. Morgan Chase, para medir el riesgo de los bonos soberanos emitidos por países en subdesarrollados. Este índice es la diferencia (SPREAD) en puntos básicos (pb) entre las tasas de interés que pagan los bonos denominados en dólares, emitidos por países subdesarrollados, y los Bonos del Tesoro de Estados Unidos, considerados "libres" de riesgo. Mientras más alto es el valor del índice para un país, mayor es el spread y por ende más riesgoso es percibido es el bono de un determinado país.

Para la primera quincena de noviembre el Índice EMIB RD fue de 394 puntos base, mientras que el Índice EMBI Latam fue de 487 puntos base. Marcando así una diferencia de casi 100 pb entre el índice de República Dominicana y Latinoamérica. Esto implica que los inversionistas internacionales califican como más segura la deuda de República Dominicana con respecto al promedio de la región. Actualmente el pais de la región con menor índice es Perú, con 182 puntos base.

Las calificadoras de riesgo han mantenido sus perspectivas estables en las calificaciones de riesgo para el país, y el índice EMBI RD se ha mantenido por debajo del promedio de Latinoamérica, lo cual puede significar que los mercados internacionales continuaran con una perspectiva favorable de la estabilidad macroeconómica.

Mercado de Deuda

Este indice ha sido desarrollado por JMMB Puesto de Bolsa S.A. y aprobado por la Superintendencia de Valores. Tal índice se alimenta de información generada por la página web de crédito público del ministerio de haciendas de la república dominicana y la página web de la bolsa de valores de la república dominicana y solo incluye transacciones dadas a través de bolsa de valores, es decir en el mercado primario, no el OTC, mercado cual refleja los niveles transados entre los puestos de bolsa y la mayoría de los participantes adicionales en la industria.

El siguiente índice comprende una metodología de cambios en precios por lo que responde a la inversa del cambio de los rendimientos de los bonos emitidos por el Ministerio de Hacienda y Banco Central de la República Dominicana contenidos en el mismo. La información para hacer el índice es tomada de fuentes públicas consideradas confiables como la página web de Crédito Público (www.creditopublico.gov.do) y de la Bolsa de Valores de la República Dominicana (www.bvrd.com.do) por lo que JMMB Puesto de Bolsa S.A. ni ninguna de sus filiales asume responsabilidad de los precios reportados por las entidades antes mencionadas para componer el índice ni tampoco sobre el uso adecuado o no del índice. La responsabilidad de JMMB Puesto de Bolsa S.A. se limita a tomar la información de las fuentes antes mencionadas y por medio de fórmulas matemáticas y diferentes matrices, generar el índice en una forma visual. Este índice es de uso gratuito para el público en general para fines educativos y JMMB Puesto de Bolsa S.A. no cobra por el uso del mismo, pero requiere que siempre se denomine al índice como JMMB DR Bond Index ya que es una marca registrada. El índice por sí solo no puede ser interpretado como una recomendación para invertir o no invertir por lo que siempre se recomienda que busque ayuda un asesor financiero y explique otras variables relacionadas al mercado de valores.

 

Al 18 de noviembre, la liquidez del mercado, medida por las operaciones de contracción, alcanzó los RD$ 20,768 millones uno de sus niveles más altos en todo el 2016.

Dado el más reciente aumento de tasas de interés y la proximidad de vencimientos de ciertos títulos, esperamos que las operaciones de contracción se mantengan en aumento. En el mes de noviembre, el nivel promedio de las operaciones de contracción se encuentra en los RD$19,874 millones, lo que significa un aumento sustancial al promedio de las operaciones en octubre que fue de DR$13,743 millones.

Deuda del Ministerio de Hacienda (MH)

La próxima subasta gubernamental se realizará el próximo martes 6 de diciembre, y debido a la necesidad de liquidez del gobierno resulta altamente probable que se cumpla con el calendario previsto. Queda la expectativa de si el rendimiento de la próxima subasta sea superior al promedio anualizado.

 

¿Como controlar tus gastos sin salirte de tu presupuesto?

¡Hola! Una de las razones principales por la cual muchas personas no pueden salir de las deudas es porque no conocen a ciencia cierta su flujo de efectivo. Es decir, todos los ingresos y gastos que tienen en un periodo determinado de tiempo.

Necesitamos conocer específicamente la cantidad de dinero que recibimos y que disponemos para el gasto para de tal forma poder planificarnos mejor. Para esto debemos hacer lo siguiente:

 

1. Tener dos cuentas de ahorro o corrientes diferentes.

Primeramente debemos dividir nuestros gastos en dos cuentas bancarias diferentes para: gastos fijos y gastos variables. Los gastos fijos son aquellos que no importa lo que pase, su monto no va a cambiar. Este tipo de gastos usualmente son:

• El alquiler de la vivienda o pago de préstamo hipotecario
• El seguro del carro, del hogar (se divide por mes)
• Facturas de servicios públicos (gas, electricidad, agua, etc.)
• Impuestos de propiedad
• Las primas de vida, discapacidad y atención a largo plazo de seguros
• Seguros de salud (si no se lo descuentan de su salario)
• TV por cable, Internet, teléfono y el teléfono celular
• Membresía del gimnasio
• Pagos de deudas (préstamos estudiantiles, préstamos para automóviles, préstamos personales, etc.)
• Ahorro (sí, esto es una deuda que tienes contigo mismo)

Los gastos variables son gastos que, aunque siempre se hagan, su monto puede variar de un mes a otro. Estos gastos pueden ser:

• La gasolina
• Alimentos
• Compras de supermercado
• Antojos como ropa nueva, zapatos etc.
• Servicios personales (cortes de pelo, pagos de consulta por visita al médico, etc.)
• Entretenimiento (cine, teatro, parque de diversión, etc.)

2. Establece un fondo de emergencia

Como hemos conversado anteriormente, siempre debemos tener una parte de nuestro dinero guardado para poder utilizar cuando la vida nos da “un golpe bajo” ya sea que nos encontramos con una factura médica, perdemos nuestro empleo o se daña algo en la casa. Para estos fines, utiliza un fondo de inversión abierto como el JMMB DR Fondo mutuo de mercado de dinero donde tienes un retorno atractivo y alto nivel de liquidez. Te recomiendo que todos los meses, saques un porciento de tus ingresos para añadirlo a tu fondo de emergencia.

3. Adquiere una tarjeta de crédito para las grandes compras

Es recomendable utilizar la tarjeta de crédito para construir un buen historial, pero además debemos tener una tarjeta de crédito solo para las compras grandes como los boletos aéreos y pagos escolares, que si se realizan en fechas estratégicas puedes tener un plazo de más de 30 días para pagar sin generar intereses. Siempre y cuando no nos sobrepasemos del monto que podemos pagar.

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Implementando el sistema

Después de tener estas 3 reglas del financiamiento; podemos implementar el sistema para controlar nuestro dinero de una mejor forma.

1. Hacer una lista de los gastos fijos y los variables

Vamos a realizar 2 listas diferentes: una para los gastos fijos y otra para gastos variables. Después de haber puestos todos nuestros gastos vamos a sumar la cantidad de cada categoría. Esta cantidad nos va a revelar la cantidad mínima de dinero mensual que debe tener cada cuenta bancaria.

2. Distribuir el dinero a las cuentas

Todos los meses, al recibir nuestro ingreso, debemos enviar el monto ya calculado a cada cuenta bancaria en función del presupuesto que creamos. Esto incluye el fondo de emergencia por igual.

3. Los gastos fijos deben ser pagados directamente.

Los gastos fijos pueden ser pagados automáticamente desde nuestra cuenta de gastos fijos ya que estos gastos no varían y la cuenta siempre va a tener el dinero necesario para cubrirlos. Lo mejor es que ni siquiera tengamos una tarjeta de débito para no gastar este dinero en nada más que nuestros costos fijos. Es recomendable tener un dinero extra por si empezamos un proyecto nuevo o llega una factura adicional antes de poder agregarle más dinero a la cuenta.

4. Pagar los gastos variables de la segunda cuenta.

Podemos tener nuestra tarjeta de débito para hacer estos pagos cómodamente.

5. Prepárate para las emergencias

En caso de que tengamos una emergencia, podemos solicitar un rescate de cuota de nuestro fondo de mercado de dinero y nuestro dinero será transferido a nuestra cuenta en un plazo de 24 a 48 horas (en el JMMB DR FMMD). Podemos solicitar que la transferencia sea a nuestra cuenta de gastos variables para poder utilizar nuestra tarjeta de débito para estas emergencias.

Disfruta de los beneficios!

Después de implementar este sistema podremos ver con mayor facilidad a donde se va nuestro dinero. Al separar los gastos en fijos y variables no estaremos dudosos cuando pasemos la tarjeta ya que sabremos exactamente cuánto dinero tenemos disponible.

Si tienes cualquier inquietud, consulta con JMMB Puesto de Bolsa, nos gustará conversar contigo sobre este y otros temas.

--- Envía tus preguntas a Julian Bond al correo info@jmmb.com.do o llámanos al 809.566.JMMB, estaremos encantados de ayudarte.

 

Fitch Ratings mejora la calificación de riesgos de la República Dominicana

La agencia calificadora de riesgos Fitch Ratings mejoró la calificación de la República Dominicana a largo plazo en moneda extranjera y moneda local, así como los bonos no garantizados en moneda extranjera y moneda local, de “B+” a “BB-”, y otorgó la perspectiva “Estable” al país.

 

La firma destaca, en un reporte, que la mejora en la calificación a “BB-” refleja el fuerte y continuo crecimiento económico del país, el aumento del ingreso per cápita, la reducción de vulnerabilidades externas y la restricción fiscal durante el ciclo electoral de 2016.

La agencia despliega la información sobre la economía dominicana en su página oficial de Internet con el link: https://www.fitchratings.com/site/pr/1015020 , en la que resalta, en un artículo en inglés, el fuerte crecimiento económico que ha venido presentando el país.

Asegura que el Producto Interno Bruto per cápita del país se colocó por encima de sus pares de la categoría “BB”, además de que mantiene las perspectivas en un alto crecimiento económico soportado por una fuerte demanda interna y los ingresos externos por el turismo y las remesas.

Asimismo, considera que los desequilibrios externos se han ido reduciendo progresivamente en los últimos años, principalmente, por la caída en los precios del petróleo.

“La puesta en marcha de las nuevas centrales de carbón en 2018 moderaría aún más el impacto de aumentos en el precio del petróleo, al sustituir las importaciones de diesel por carbón”, afirma la calificadora.

ESTABILIDAD FINANCIERA

Otro de los aspectos que toma en cuenta Fitch Ratings es la estabilidad del sistema financiero nacional, del cual dice que goza de un nivel moderado de dolarización financiera, y con carteras crediticias de los bancos comerciales que no muestran signos de estrés, además de los niveles bajos de morosidad en el 1.8% y tasas de capitalización adecuadas en 15.4%.

Prevé mejoras en la posición fiscal del país dada la implementación en el período 2016-2017, de nuevas medidas de administración tributaria, “que supondrán ingresos adicionales por encima de 0.6% del PIB en 2017”.

De acuerdo con Fitch, se espera que el gobierno presente un pequeño superávit primario en 2018, apoyado por una menor subvención al sector eléctrico y recortes en los gastos de capital.

“Esta mejoría en la calificación del riesgo-país está acorde con la disminución del riesgo de la República Dominicana desde el punto de vista de los inversionistas internacion

Fuente: Periodico Listin Diario

 

CREES: El déficit será mayor a lo contemplado en el presupuesto 2017

El déficit del presupuesto nacional para el año 2017 será mayor en RD$51,171.4 millones al contemplado por el Gobierno, de acuerdo con un análisis del Centro Regional de Estrategias Económicas Sostenibles (CREES).

Según esta institución el déficit será de RD$135,065.2 millones (3.7% del producto interno bruto) y no de RD$84,893.8 (2.3% del PIB), como establece la Ley de Presupuesto General del Estado Dominicano.

JMMB Group obtiene grandes ganancias en el mercado de valores

El Grupo JMMB reportó un beneficio neto de USD$ 15.4 millones, para el período de seis meses finalizado el 30 de septiembre de 2016, lo que refleja un aumento de 68% respecto al período correspondiente del año pasado. Adicionalmente, los ingresos operativos netos del Grupo crecieron un 31,2%, totalizando USD$ 59,5 millones en el período de seis meses.

 

El alza en el desempeño del Grupo se debió en gran parte a que la empresa aprovechó la oportunidad de mercado -que se atribuye a los sentimientos de mercado alcista de los activos de los mercados emergentes, tanto por las perspectivas de las tasas de interés federales como por las implicaciones de Brexit en las tasas de interés en Europa . Adicionalmente, en agosto de 2016, el Gobierno de Jamaica presentó una oferta pública de sus bonos globales 2017 y 2019, lo que resultó favorable para las carteras del Grupo. Tras la oferta pública de adquisición, también aumentó la liquidez del mercado, lo que dio lugar a mayores niveles de negociación.

 

El Grupo JMMB también experimentó un crecimiento en sus principales actividades de ingresos, a saber: ganancias netas en el comercio de valores; ingreso de Interés neto; Comisiones y comisiones; Y el comercio neto de divisas del 52%, 18%, 26% y 23% respectivamente. Las ganancias en el comercio de valores crecieron en USD$ 8.5 millones, totalizando USD$ 24.6 millones al final del período. Los ingresos netos por intereses (NII) del Grupo se elevaron a USD$ 25.2 millones, un aumento de USD$ 3.7 millones, en comparación con el período anterior. Este incremento es atribuible al crecimiento de las carteras de préstamos e inversiones, además de mayores spreads. Los ingresos por comisiones y comisiones también crecieron en USD$ 874,274,66 a USD$ 4.2 millones, año con año. Además, el conjunto de fondos gestionados y planes de inversión colectiva (CIS) en todo el Grupo creció un 37% (o USD$ 765 mil), en comparación con el período correspondiente. Este incremento fue impactado positivamente por el fuerte crecimiento del fondo de inversión unitaria de la compañía y la introducción del primer fondo de inversión cerrada de bienes raíces (REIT) en agosto de 2016. Además, los ingresos netos de divisas aumentaron en USD$ 984 mil a USD$ 5.3 Millones, en relación con el año anterior debido al aumento de la actividad en volumen en toda la región, junto con una oportunidad de mercado única en el primer trimestre.

El Grupo continuó mejorando sus marcos de ventas y soporte integrados para asegurar operaciones uniformes y estandarizadas en toda la región. Los gastos operativos pasaron de USD$ 32.2 millones a USD$39.3 millones en el período correspondiente, debido a los costos iniciales en la República Dominicana ya los incrementos inflacionarios en todos los territorios. A pesar de que los gastos operativos aumentaron, el Grupo finalizó el período con un ratio de eficiencia operacional del 65,8%, que se compara favorable al 73,0%, para el período correspondiente.

De acuerdo con la estrategia del Grupo para diversificar los ingresos en toda la región, los ingresos operativos crecieron sustancialmente en todos los territorios; Con Trinidad y Tobago mostrando un aumento de 17% en los ingresos operativos de su negocio bancario central; Mientras que los ingresos operativos de República Dominicana crecieron un 19% y reflejaron en parte el crecimiento de las líneas de negocio de administración de activos y fondos mutuos. Sin embargo, debido al aumento de la actividad comercial en Jamaica, ese país mantuvo la mayor parte de los ingresos generados por la entidad financiera, por un total de USD$ 45.6 millones en ingresos operativos.

Al cierre del segundo trimestre, la base de activos del Grupo creció un 7%, totalizando USD$ 1,914 millones, un aumento de USD$ 13 millones, en comparación con el 31 de marzo de 2016. Este crecimiento se debió principalmente a mayores carteras de inversión y préstamos; Con una calidad crediticia que sigue funcionando bien con los estándares internacionales.

El Grupo continuó siendo adecuadamente capitalizado, ya que su base de capital aumentó 21% (o USD$ 36.3 millones), para terminar el período en USD$ 212 millones. Además, las empresas reguladas individualmente dentro del Grupo continuaron superando los requerimientos de capital regulatorio.

Keith Duncan, CEO del Grupo JMMB, al comentar el desempeño del Grupo durante el período de seis meses señala: "Seguimos siendo firmes en maximizar el valor para el accionista a largo plazo a través de nuestro modelo regional de servicios financieros integrados. La reciente aprobación del Banco de Jamaica para mejorar las operaciones de JMMB Merchant Bank en Jamaica, a un banco comercial, refuerza nuestro deseo de ofrecer a nuestros clientes un conjunto completo de soluciones financieras. En este momento, el equipo de JMMB está ejecutando nuestros planes de transición hacia operaciones de banca comercial. "Además, la compañía continúa impulsando sus canales de entrega de servicios digitales; Reingeniería de algunos de sus procesos; Y mejorar aún más su fuerza de ventas y la experiencia del cliente, con el fin de cumplir con su propuesta de valor de los clientes.

Fuente: JMMB Group

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JMMB patrocinador del evento TEDx Santo Domingo y sus charlas MINDFUL(L)

Santo Domingo, D.N., Noviembre, 2016. En una interesante actividad que contó con charlistas multidisciplinarios, tanto internacionales como locales, se llevó a cabo la segunda edición de TEDX SantoDomingo de la cual JMMB fue patrocinador y la octava en total.

Con el tema MINDFUL(L), el reenfoque de una mentalidad saturada e ineficiente (MIND FULL) a una mentalidad presente y activa (MINDFUL) se llevó a cabo durante el sábado 12 de noviembre en la Biblioteca Nacional esta actividad en la cual el público participó de diferentes maneras expresamente desarrolladas para ejercitar sus mentes manteniéndolas en el presente sin importar que tarea estemos realizando y contó con la participación de dieciséis expositores.

El formato de las charlas de TED que usualmente no tienen más de 18 minutos y tocan diversos temas de interés, desde negocios, ciencia y asuntos globales, buscan impactar de manera positiva el pensamiento colectivo a través de ideas que cambien actitudes, vidas y finalmente al mundo. La visión del Grupo JMMB va de la mano con este concepto, que ha sido patrocinador de estos eventos por dos años consecutivos, introduciendo este año una actividad más interactiva e impactante.

Virginia Henríquez, Marketing Country Head del Grupo JMMB, explicó que es de gran interés para la empresa participar en actividades de esta índole, con las cuales se quiere llegar a un público joven interesado en ser parte de la transformación inmediata de nuestro país.

Durante el transcurso del día, los entusiastas asistentes pintaron un mandala (representación gráfica policroma del universo utilizada como técnica de relajación o de meditación) en una pizarra blanca. Al final de la jornada esta imagen fue borrada como muestra de lo efímero de las cosas.

 

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